| Representó uno de los elementos fundamentales del SME hasta que fue disuelto a comienzos de la segunda fase de la UEM, traspasando todas sus competencias al Instituto Monetario Europeo. Su función consistía en facilitar las intervenciones en los mercados de divisas, efectuar las liquidaciones entre los bancos centrales y gestionar las facilidades crediticias a corto plazo que se conceden los bancos centrales emisores para poder hacer frente a las intervenciones necesarias en cada momento. |